機構數據顯示，今年前五個月，由于對日本經濟前景以及“安倍經濟學”不看好，海外投資者持續撤離日本股市，引發市場波動。在日元走強的影響下，明顯跑輸其它發達市場股市的日本股市已經出現熊市前兆，今年以來已經下跌15%。
市場分析人士強調，在當前受避險情緒升溫影響，日本股市前景面臨進一步考驗，特別是該國股市受央行決定的影響越來越大，日央行在下月可能加碼寬松。
外資持續撤出日股
東京證券交易所數據顯示，今年1月至5月外資凈賣出大約4.5萬億日元（約合420.7億美元）日本股票，與上年同期的凈買入約2.83萬億日元相比轉變明顯。今年以來，日經225指數累計下跌15%，表現遜于其它發達市場股市，實際上后者表現也不盡如人意。例如標普500指數今年僅累計上漲2%，衡量歐股整體表現的泛歐300指數今年累計下跌9%。
市場分析師表示，側重于“長線投資”理念的外國基金已經轉為看空日本股市，這是非常糟糕的現象。他們懷疑盡管大規模貨幣和財政刺激政策已經實施三年多，但日本政府恐怕難以讓經濟擺脫長達20年的停滯。縱使日本當局有意提振經濟，但通脹疲弱、日元強勢打擊出口、民眾不愿消費，加之當局再次推遲提高消費稅，導致投資者重新評估日股的風險。
摩根大通股票衍生產品主管內藤三千郎表示，日本當局并沒有推行結構改革，貨幣政策措施只有短期成效，促使外國長期投資者撤出。
國際評級機構惠譽13日表示，維持日本的主權信貸評級為A級，但評級展望由“穩定”下調至“負面”，原因是日本決定延遲上調消費稅，會影響償還債務的能力。惠譽強調，調整前景反映惠譽對日本政府承諾令財政穩健的信心下降，消費稅是預算計劃的重要元素，但日本政府沒有提供細節，如何能在不上調消費稅條件下，彌補失去的收入。
日央行或被迫再寬松
分析人士表示，自從日本央行開始實施大規模刺激政策以來，日元與日股在多數時間呈現蹺蹺板走勢。目前對經濟低迷、通脹疲弱、對外貿易及消費疲軟等問題的擔憂打擊了日股投資者的信心。此外，日元匯率持續反彈已經讓外界擔憂出口商的獲利遭到打擊，日本央行最快可能在近幾個月的會議上考慮擴大刺激方案。
路透最新調查顯示，其訪問的多數分析師都預期日本央行本周可能不會調整政策，但大多數受訪者認為，日央行將在7月再次放松政策，可能通過進一步調降負利率，也可能通過購買更多債券和高風險資產，抑或二者兼顧。此外，投資者預計，如果有更多跡象顯示執政的自民黨對日本央行的支持減少，可能會削弱日央行在7月10日參議院選舉前加大刺激措施的動力。
日本首相安倍晉三顧問、前日本央行政策委員會委員中原伸之日前表示，日本央行應該最快在6月15-16日的會議上擴大寬松政策。中原伸之指出，日央行應該將日本國債購買規模提高20萬億日元至每年100萬億日元。由于仍在觀察負利率的影響，日本央行眼下應避免下調關鍵利率。
高盛預計，日本央行將在7月28-29日的政策會議上加強刺激政策，同時也表示留意可能在6月15-16日的會議上意外放寬政策。匯豐經濟學家則在報告中預計，日央行在本周四的會議上會擴大寬松，因為市場對日本央行信心下降會造成日元升值，從而讓日本央行的處境更加困難。
（責任編輯：盧相汀）
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